23:53
-6 C°
Пробки:   1 балл
$
56.3554
70.6471

Инвестиции в 2017

15 февраля 2017 года
730
Инвестиции в 2017
1. Какие инструменты сбережений в текущем году имеют самый высокий риск принести отрицательную доходность? Пожалуйста, кратко поясните свой ответ.

2. Какие инструменты сбережений в текущем году имеют шанс показать самую высокую доходность? Пожалуйста, кратко поясните свой ответ.


Корректного ответа на оба вопроса на самом деле не существует, поскольку параметры риск-доходность по каждому инструменту зависят от его изначального уровня риска и выбора конкретных бумаг.

Например, акции предполагают практически неограниченное движение стоимости вверх и вниз, а облигации гораздо более предсказуемы и консервативны. У российского рынка акций в этом году потенциал роста составляет 15-20%.Такой сценарий вероятен при продолжении стабилизации спроса и предложения на рынке нефти, улучшении отношений по линии РФ-США и геополитического фона в целом, а также при дальнейшем восстановлении отечественной экономики.

Консервативным инвесторам разумно поторопиться с покупкой облигаций, учитывая ожидания долгосрочного снижения ставок. Сейчас на рынке можно найти рублевые облигации высокого качества с доходностью 9,5-10%.

Ставки по вкладам продолжат снижаться по мере сокращения ключевой ставки ЦБ, средняя доходность по депозитам может к концу года уйти к 6-7%.

Золото может продолжить рост в I квартале вплоть до $1300 за тройскую унцию на некоторой неопределенности в связи с приходом к власти в США Дональда Трампа, однако в дальнейшем котировки желтого металла могут вернуться к значениям конца 2016 г.

3. Можно ли говорить о стабилизации рубля в диапазоне 60-65 рублей за доллар на весь 2017 год? Стоит ли в этом году увеличивать долю вкладов в долларах и в евро в портфеле сбережений? Краткая аргументация.

Будущее рубля в этом году видится довольно стабильным. По нашим оценкам, пара рубль-доллар будет ходить в коридоре 58-62. Поддержку рублю должна оказать нефть. Рынок видит, что соглашение в формате ОПЕК+ по снижению добычи выполняется, поэтому котировки сырья остаются на стабильном уровне и, по нашим прогнозам, продолжат держаться около $55 за баррель Brent с возможными эпизодическими выходами за $60. Кроме того, рублевые ставки намного превышают ставки на Западе, что будет стимулировать приток в Россию и рублевые активы спекулятивного финансового капитала. Против рубля будут выступать увеличение выплат по внешнему долгу и дефицит госбюджета.

Евро продолжает фундаментально слабеть. Против единой валюты играют экономические проблемы еврозоны и возможные риски, которые могут усугубить состояние экономики Старого Света – это касается Brexit, выборов во Франции, Нидерландах, Германии и др. странах ЕС. Мы считаем, что пара рубль-евро в 2017 году будет двигаться в диапазоне 62-66.

Если говорить о покупке валюты с целью диверсификации накоплений для защиты от возможных резких курсовых колебаний, то текущие уровни как нельзя лучше подходят для частичного формирования позиции в долларах США. Ее оптимальная доля в структуре сбережений человека, живущего и расходующего деньги в России, составляет 40%. В рублях целесообразно хранить не менее 60%.

4. Может ли в текущем году поведение вкладчиков повлиять на ставки банков по вкладам? Каким образом?

Не думаю, поскольку в первую очередь на ставки будет действовать более фундаментальный фактор, а именно смягчение монетарной политики ЦБ, в результате чего ставки по депозитам могут к концу года уйти ниже 7%.

5. Каков ваш прогноз относительно индекса ММВБ на конец года? Краткая аргументация.

Наш взгляд на будущий год умеренно-оптимистичный. Прогноз по ММВБ на конец года – 2500 п. Несмотря на то, что в данный момент рублевый индекс ММВБ торгуется около своих исторических максимумов, на рынке все равно остается достаточно большое количество инвестиционных идей, которые позволяют зарабатывать. Сам факт достижения максимумов не должен пугать. Если посмотреть на российский индекс РТС, который номинирован в долларах, то ему до максимумов 2008 года еще расти более 120%. Так что в долларах наш рынок оценен очень далеко от своих максимальных значений.

А если учесть, что высокая ликвидность в мировой финансовой системе на фоне ультрамягкой монетарной политики ведущих центробанков, по всей видимости, критически не сожмется, можно прогнозировать, что фондовые активы продолжат расти.

Но надо помнить, что глобальные неприятные неожиданности, которые в среде экономистов именуют «черными лебедями», могут вызывать значительные колебания стоимости активов. Поэтому увеличивать рисковую часть надо с осторожностью, взвешенно диверсифицируя средства по классам активов и валютам и в идеале опираясь на составленный с профессиональным консультантом персональный финансовый план (ПФП).

6. Назовите эмитентов, чьи акции вы бы добавили сейчас в портфель. Ваши отраслевые предпочтения на фондовом рынке? Краткая аргументация.

Среди отдельных акций на 2017 год можно выделить Интер РАО, АЛРОСА, ЛСР. В нефтегазовом секторе при условии сохранения средней цены на нефть Brent выше $40 можно выделить Газпромнефть. Высокие дивиденды по итогам 2016 года могут быть выплачены по многим сетевым энергетическим компаниям, однако по ряду причин это не самые интересные активы, если речь идет о горизонте инвестирования от года и больше. Из других дивидендных историй внимания заслуживают бумаги Норильского никеля с дивидендной доходностью около 7%.

Рост числа частных инвесторов на фоне введения ИИС и развития удаленных сервисов делает весьма интересным вложения в акции Московской биржи. Также в плюсе в этом году могут оказаться акции российских банков и энергетических компаний, которым, вероятно, начнет открываться зарубежное финансирование, а также интернет-компании, которые смогут продавать больше рекламы. Консервативным инвесторам разумно поторопиться с покупкой облигаций, учитывая ожидания долгосрочного снижения ставок. Сейчас на рынке можно найти рублевые облигации высокого качества с доходностью 9,5-10%.

7. Какие финансовые активы Вы рекомендовали бы частным инвесторам, которые хотели бы добиться большей диверсификации своего портфеля? Какой рыночный механизм вы советуете использовать для этих инвестиций? Охарактеризуйте приемлемую срочность и риски данных активов.

Из инвестиционных инструментов лучше всего этой цели отвечает структурный продукт. В рамках этого инструмента часть средств направляется на приобретение финансовых инструментов с фиксированной доходностью, а вторая используется для более рискованных инвестиционных инструментов. При этом соотношение этих частей высчитывается таким образом, чтобы даже при нереализованном потенциале «инвестиционной» части доходность по «защитной» могла обеспечить инвестору возврат его капитала. Потенциально структурные продукты с защитой позволяют рассчитывать на доходность до 15% годовых.

Условными недостатками инструмента являются его срочность (как и депозит, структурный продукт не предусматривает возможность досрочного закрытия с сохранением накопленной доходности), а также относительно высокий порог входа – от 300 тыс. рублей.

Наилучший способ составить грамотно диверсифицированный портфель, «заточенный» под индивидуальную финансовую цель – это составление с профессионалом (консультантом, финсоветником) Персонального финансового плана, который бы учитывал максимум параметров, таких как срок инвестиций, валюту накоплений, риск-профиль инвестора и т.д. Возьмем, к примеру, такие цели как образование в Европе, пассивный доход в старости и покупка автомобиля через три года – инструментарий для достижения этих целей будет сильно различаться. Эта услуга уже достаточно распространена и доступна каждому, мы в БКС Премьер составляем клиентам такой план бесплатно.

8. Какой из драгоценных металлов и в каком виде вы советовали бы приобретать в текущем году?

Про золото сказано выше. Из драгметаллов поддержку в этом году могут получить платина и палладий. Ужесточение экологических стандартов к автомобилям продолжается во многих странах, что поддерживает спрос на эти металлы, однако учитывая растущую долю бензинных автомобилей в ущерб дизельных, палладий сохраняет лучшие шансы на рост.

 

Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
Регионам на ремонт и строительство дорог выделили 17,5 млрд рублей
13 февраля 2018 года
1328
В нынешнем году на ремонт и строительство дорог из федерального бюджета будут выделены 17,5 миллиардов рублей. Они распределятся между 30 регионами, сообщается на официальном портале Кабмина ...
Инфляция в России: замедление благодаря меньшей индексации транспортных тарифов
9 февраля 2018 года
1540
По данным Росстата, после стабильной динамики ИПЦ в последние месяцы 2017 г. в январе этого года дезинфляция возобновилась: рост цен в годовом сопоставлении замедлился до 2,2% против 2,5% в декабре. Судя по ...
ЦБ: Объем выданной ипотеки в 2017 году вырос на 37,2%, до 2 трлн руб
7 февраля 2018 года
1531
По информации представителей Банка России, в 2017 году рынок ипотечного кредитования показал максимальный рост и составил 2 триллиона рублей. Это на 37% больше аналогичного показателя прошлого года. Всего ...
В инвестрейтинге районов Пензенской области сменились лидеры
3 февраля 2018 года
1627
В рейтинге инвестиционной привлекательности районов Пензенской области произошли изменения и сменились лидеры. Соответствующие сведения появились на сайте Министерства экономики. Согласно тексту документа, ...
Доля российских лекарств на внутреннем рынке достигла 84%
18 января 2018 года
1526
Денис Мантуров, глава Министерства торговли и промышленности РФ, заявил о том, что доля лекарств отечественного производства, входящих в группу ЖНВЛП (жизненно необходимые и важные лекарственные препараты), ...

Последние новости

Смотреть все
Центробанк: Крупные российские банки снижают ставки по вкладам
19 февраля 2018 года
228
Представители Центробанка сообщили о снижении крупными российскими банками ставки по вкладам. Статистические данные появились на официальном веб-ресурсе главного банка страны. Согласно обнародованной ЦБ РФ информации, максимальная ставка по ...
Глава Пензенской области призвал активнее привлекать инвесторов в регион
19 февраля 2018 года
277
В понедельник глава Пензенской области провёл оперативное совещание в региональном правительстве. В частности, Иван Белозерцев рассказал о посещении им сочинского инвестфорума. «Во время пленарного заседания, посвящённого обсуждению ...
Мэр Виктор Кувайцев распорядился подготовить Пензу к весеннему паводку
18 февраля 2018 года
478
Мэр Пензы Виктор Кувайцев распорядился начать подготовку города к весеннему паводку. Данное поручение сити-менеджер сделал в рамках совещания, имевшего место в областной столице 17 февраля, на котором обсуждались вопросы по благоустройству ...
ФССП: Долги россиян доросли до пяти триллионов рублей‍
18 февраля 2018 года
475
Сотрудники Федеральной службы судебных приставов в своем отчете отметили, что общая сумма долгов, которые накопились у россиян по различным взысканиям, по состоянию на начало 2018 года, составляет порядка 5 триллионов рублей. Эта цифра относительно ...
Пензенская и Ульяновская области договорились о сотрудничестве‍
17 февраля 2018 года
774
На РИФ-2018 в Сочи правительство Пензенской области договорилось о сотрудничестве с Ульяновской областью в сфере туризма, медицины, культуры, образования, промышленности, торговли. Соглашения завизировали губернаторы Иван Белозерцев и Сергей ...
Следуйте за нами