04:25
-21 C°
Пробки:   1 балл
$
66.5499
75.5541

Взгляд на Россию из Великобритании: Русские проблемы с ценой нефти

10 февраля 2016 года
599
Взгляд на Россию из Великобритании: Русские проблемы с ценой нефти
Главный экономист FxPro Саймон Смит: Помню, как 10 лет назад встречался с аналитиком, освещавшим Россию. Было очень интересно узнать о российской экономике и её отношениях с миром. Его презентация тогда представляла собой график за графиком наложения цены нефти на различные сектора российской экономики, будь то экспорт, бюджетный дефицит или рост. Посыл был, что всё в значительной степени коррелирует с ценой нефти. Если вы понимаете, или лучше, можете спрогнозировать цену нефти, ваша работа по большей части сделана.

Но для меня если и существует то, что сложнее предсказать, чем курсы валют, так это цена на нефть. И динамика цен на нефтяном рынке за последние 10 лет это прекрасно доказала. Мы были в тисках теории пика нефти, согласно которой предложение должно было снижаться, в то время как спрос опережал рост населения, поскольку более высокий уровень благосостояния увеличивал спрос на автомобили, авиаперелёты и другие энергозатратные нужды. Теперь мы в самом центре эпохального изменения динамики нефтяного рынка, разорванного добычей сланцевого газа, ростом оборотов альтернативной энергетики и изменением подхода ОПЕК.

Но что это означает для России и её нефтезависимой экономикой? Нужно отметить три важных момента.

Первый – это то, что Россия является свидетелем по всем трём фронтам. Она приложила свою руку к сланцевой добыче, равно как достигла определённого прогресса в работе с возобновляемыми источниками энергии. Но всё это выглядит более чем скромно в сравнении с размером экономики. Вместо этого, Россия продолжает наращивать экспорт нефти на фоне обновления минимумов цен, потому что в данный момент не имеет альтернатив, или, по крайней мере, продолжает в это верить.

Второй момент, который нужно понимать, что Россия не была настолько сильно подвержена влиянию обвала цен на нефть, как многие предполагали. Снижение долларовых цен на нефть наложилось на падение рубля, так что экспортные доходы оказались гораздо более стабильными, в то время как экспорт нефти нарастил свою долю в общем экспорте. Рублёвые экспортные доходы снизились на 16% от пика за последние три года, что не так много по сравнению со снижением цен на нефть. Но сама по себе слабость рубля является отражением слабости российской экономики, так что это обоюдоострый меч.

Несмотря на это, динамика цен на нефть имеет политическое влияние, просто хотя бы потому, что доходы от её продажи формируют крупную часть правительственных доходов. Если цены останутся вблизи текущих уровней до конца года, то Россия может столкнуться с бюджетным кризисом, поскольку в текущий бюджет заложена среднегодовая цена нефти около 50 долларов за баррель. В отличие от некоторых других стран, Россия не припрятала доходы с хороших времён на чёрный день. Это создаёт огромное давление на чиновников, чтобы те что-то сделали, но это сложно, когда экономика сокращается, а реальные зарплаты – падают.

Для России восстановление нефтяных цен до 50 долларов за баррель является необходимым, но недостаточным условием прекращения проблем с бюджетом, или, по крайней мере, его стабилизации. Сохранение цены около 30 долларов за баррель будет терпимо, но с большой долей вероятности мы увидим рост налогов на нефтедобывающие компании, которые чувствовали себя сравнительно хорошо в прошлом году на фоне происходившего хаоса.

Устойчивое падение ниже 30 долларов поставит российские финансы на опасную тропинку, оказав давление на валюту, которое уже может оказаться нежелательным и заставит ЦБ защищать свою валюту, повышая ставки.

 

Метки: нефть, цена
Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
РФ опустилась на третье место по объёму добычи нефти
22 января 2019 года
468
В ноябре предыдущего года по объёмам добычи нефти РФ опустилась на третью строку с суточным показателем в 10,7 млн баррелей. Первое место – у США (11,7 млн), второе – у Саудовской Аравии (11,1 млн). Сведения ...
Новак доложил Путину о рекордном росте добычи газа
11 января 2019 года
1512
В России побит рекорд 18-летней давности по добыче газа – 725 млрд кубометров. Экспорт доведен до 225 млрд кубометров (+20 млрд кубометров). Соответствующие данные Александр Новак, возглавляющий Минэнерго, ...
Банк России пересмотрел сценарий развития экономики до 2021 года
17 декабря 2018 года
1504
Банк России пересмотрел свой базовый сценарий развития российской экономики до 2021 года. Доклад о денежно-кредитной политике находится на официальном сайте регулятора. ЦБ заново проанализировал цены на ...
Кудрин: Соглашение ОПЕК+ ограничит экономический рост РФ
11 декабря 2018 года
1499
Соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти может ограничить экономический рост РФ. Сделка может стать только временным решением проблем. Ситуацию прокомментировал глава Счетной палаты Алексей ...
Эксперты ВШЭ назвали 2019 год самым трудным для экономики России
25 ноября 2018 года
1474
2019 год может стать самым трудным для экономики России. При растущих бюджетных расходах уровень ВВП достигнет минимальных значений. Прогноз предоставили эксперты Высшей школы экономики (ВШЭ). Аналитики ...

Последние новости

Смотреть все
В России владельцев электроплит лишат льготы на электричество
24 января 2019 года
78
В России владельцев электроплит к 2033 году могут лишить льготы на электричество. Пересмотреть социальные нормы потребления света предложило Министерство экономики. В настоящие время для жителей сел и владельцев электроплит действует коэффициент ...
Трансформационная Игра «МАК-перезагрузка 3.0»
23 января 2019 года
346
28 декабря стартует третий поток. И этот поток будет еще сильнее, чем предыдущие. Задания и упражнения доработаны до еще большей эффективности. Участие он-лайн. Это игра-коучинг-тренинг-Мак в одном флаконе! Улётный МИКС! Цель проекта: - ...
Мэр Виктор Кувайцев поручил пензенским чиновникам больше зарабатывать
23 января 2019 года
413
Мэр Виктор Кувайцев поручил пензенским чиновникам, находящимся в его подчинении, больше зарабатывать. Также на аппаратном совещании в администрации обсуждались меры по увеличению поступлений в бюджет неналоговых доходов. К концу прошлого года ...
ПФР приумножил пенсионные накопления россиян на 7,2 млрд рублей
23 января 2019 года
413
ПФР к концу прошлого года приумножил пенсионные накопления россиян на 7,2 млрд рублей, держа средства на депозитах с доходностью в 7,44% годовых. Сведения появились в открытом доступе на официальном сайте фонда. Согласно предоставленным данным, ...
РФ опустилась на третье место по объёму добычи нефти
22 января 2019 года
468
В ноябре предыдущего года по объёмам добычи нефти РФ опустилась на третью строку с суточным показателем в 10,7 млн баррелей. Первое место – у США (11,7 млн), второе – у Саудовской Аравии (11,1 млн). Сведения озвучили специалисты JODI. Сообщается, ...
Следуйте за нами