23:31
-8 C°
Пробки:   1 балл
$
67.6812
76.0737

Взгляд на Россию из Великобритании: Русские проблемы с ценой нефти

10 февраля 2016 года
567
Взгляд на Россию из Великобритании: Русские проблемы с ценой нефти
Главный экономист FxPro Саймон Смит: Помню, как 10 лет назад встречался с аналитиком, освещавшим Россию. Было очень интересно узнать о российской экономике и её отношениях с миром. Его презентация тогда представляла собой график за графиком наложения цены нефти на различные сектора российской экономики, будь то экспорт, бюджетный дефицит или рост. Посыл был, что всё в значительной степени коррелирует с ценой нефти. Если вы понимаете, или лучше, можете спрогнозировать цену нефти, ваша работа по большей части сделана.

Но для меня если и существует то, что сложнее предсказать, чем курсы валют, так это цена на нефть. И динамика цен на нефтяном рынке за последние 10 лет это прекрасно доказала. Мы были в тисках теории пика нефти, согласно которой предложение должно было снижаться, в то время как спрос опережал рост населения, поскольку более высокий уровень благосостояния увеличивал спрос на автомобили, авиаперелёты и другие энергозатратные нужды. Теперь мы в самом центре эпохального изменения динамики нефтяного рынка, разорванного добычей сланцевого газа, ростом оборотов альтернативной энергетики и изменением подхода ОПЕК.

Но что это означает для России и её нефтезависимой экономикой? Нужно отметить три важных момента.

Первый – это то, что Россия является свидетелем по всем трём фронтам. Она приложила свою руку к сланцевой добыче, равно как достигла определённого прогресса в работе с возобновляемыми источниками энергии. Но всё это выглядит более чем скромно в сравнении с размером экономики. Вместо этого, Россия продолжает наращивать экспорт нефти на фоне обновления минимумов цен, потому что в данный момент не имеет альтернатив, или, по крайней мере, продолжает в это верить.

Второй момент, который нужно понимать, что Россия не была настолько сильно подвержена влиянию обвала цен на нефть, как многие предполагали. Снижение долларовых цен на нефть наложилось на падение рубля, так что экспортные доходы оказались гораздо более стабильными, в то время как экспорт нефти нарастил свою долю в общем экспорте. Рублёвые экспортные доходы снизились на 16% от пика за последние три года, что не так много по сравнению со снижением цен на нефть. Но сама по себе слабость рубля является отражением слабости российской экономики, так что это обоюдоострый меч.

Несмотря на это, динамика цен на нефть имеет политическое влияние, просто хотя бы потому, что доходы от её продажи формируют крупную часть правительственных доходов. Если цены останутся вблизи текущих уровней до конца года, то Россия может столкнуться с бюджетным кризисом, поскольку в текущий бюджет заложена среднегодовая цена нефти около 50 долларов за баррель. В отличие от некоторых других стран, Россия не припрятала доходы с хороших времён на чёрный день. Это создаёт огромное давление на чиновников, чтобы те что-то сделали, но это сложно, когда экономика сокращается, а реальные зарплаты – падают.

Для России восстановление нефтяных цен до 50 долларов за баррель является необходимым, но недостаточным условием прекращения проблем с бюджетом, или, по крайней мере, его стабилизации. Сохранение цены около 30 долларов за баррель будет терпимо, но с большой долей вероятности мы увидим рост налогов на нефтедобывающие компании, которые чувствовали себя сравнительно хорошо в прошлом году на фоне происходившего хаоса.

Устойчивое падение ниже 30 долларов поставит российские финансы на опасную тропинку, оказав давление на валюту, которое уже может оказаться нежелательным и заставит ЦБ защищать свою валюту, повышая ставки.

 

Метки: нефть, цена
Раздел: Экономика

Новости по теме

Смотреть все
В Минэкономразвития сообщили о снижении безработицы и уменьшении экономического роста
10 ноября 2018 года
907
Сотрудники Минэкономразвития сообщили о снижении в сентябре безработицы и уменьшении экономического роста. Соответствующий обзор опубликован на официальном веб-ресурсе ведомства. Из него следует, что ...
В Пензенской области надои молока выросли на 1,1%
20 октября 2018 года
1352
В Пензенской области с начала года надои молока выросли до 24,58 млн тонн. По сравнению с прошлогодней статистикой производительность увеличилась на 1,1%. Сведения предоставило Министерство сельского ...
Силуанов: Россия стала меньше зависеть от нефти и санкций‍
8 октября 2018 года
1394
Россия стала меньше зависеть от американских санкций и стоимости нефти на мировом рынке. Экономическую обстановку в стране прокомментировал в эфире канала «Россия 1» глава Минфина Антон Силуанов. «Мы стали ...
Минфин снова предложил повысить цены на водку и коньяк
6 октября 2018 года
1348
В России со следующего года могут вырасти розничные цены на водку и коньяк. Соответствующая инициатива исходит от Минфина. В обосновании к проекту изменений о минимальных ценах на закупку и розничные ...
Новак: Россия может увеличить объемы добычи нефти
24 сентября 2018 года
1359
Россия может увеличить объемы добычи нефти на несколько сотен тысяч баррелей в сутки. Решение правительства будет зависеть от необходимости достижения баланса на мировом рынке. Соответствующее заявление глава ...

Последние новости

Смотреть все
Телетрейд После выборов в Конгресс игроки переключат свое внимание на ФРС
14 ноября 2018 года
213
Американские площадки позитивно восприняли результаты выборов в Конгресс, контроль над которым поделили между собой представители Республиканской и Демократической партий. Индексы DJ и S&P500 выросли на 2,13% и 2,12% соответственно. Да и вообще ...
Профицит бюджета РФ в январе-октябре составил 3,6% ВВП
14 ноября 2018 года
226
В январе-октябре нынешнего года профицит бюджета в РФ составил 3,6% от ВВП. В денежном выражении это 3,022 триллиона рублей. Такой информацией поделился российский Минфин. За 10 месяцев доходы достигли 15,804 триллиона рублей. Из них на ...
«Новая фантастика» 2019 продлевает срок приема работ
13 ноября 2018 года
387
В связи с большим количеством желающих принять участие в конкурсе «Новая фантастика», организаторы решили продлить срок приема работ до 30 ноября 2018 года включительно. Стоит отметить, что на конкурс уже прислано более 400 работ. Всероссийская ...
В Пензенской области количество проверок бизнеса сократилось на 22%
13 ноября 2018 года
452
В Пензенской области благодаря реформе контрольно-надзорной деятельности количество проверок бизнеса за год сократилось на 22%, внеплановых – на 7%. Данные озвучил зампред краевого правительства Андрей Лузгин. В прошлом году в регионе успешно ...
ЦБ: Строительство вошло в ТОП-3 лидирующих секторов на теневом рынке
13 ноября 2018 года
490
Банк России впервые назвал отрасли, являющиеся основными клиентами теневого рынка. В ТОП-3 вошло строительство с долей в 30%. На долю оптово-розничной торговли пришлось 33%, причем 20% от спроса формируют сектора промышленных и строительных ...
Следуйте за нами